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豪赌地产股基金“一枝独秀”万家基金权益产品谁擎大旗?

2019-10-11    来源:威海凤凰湖

红刊财经 张桔

万家权柄类基金阵营中,目前还是有一些表现不错的产品颇为吸引眼球。

近期,内陆公募基金2018年四时报已表露完毕,权益类基金的最新重仓股得以完备泛起。与多家颇具实力的基金公司2018年的全线溃败差别,部门小基金公司还是有可取之处。

以万家基金为例,从汇总的基金四季报来看,权柄类基金经理李文宾旗下的基金不但2018年团体体现抗跌,而且2019年以来相对排名处在同类火线。

然则,差异于当初丘栋荣以一人之力托起汇丰晋信,他的才略值和资源天分尚无法到达沟通的数量级;况且,公司差异类产物规模占比施展,停止2018年四序度末,权柄类产品占比仅为24%,公司的发展重心仍在债券基金和货币基金身上。尤其值得注重的是,2018年公司流失了两大“能文善武”的基金司理——他们既能掌舵权柄产物,又能操盘固收产品。

两大重臣转身离去 公司基金司理一拖多更趋较着

Wind资讯数据显露,比拟2017年四季度末,2018年四季度末万家基金的公募资产局限提升至845.2亿元,但在同类型中的排名却从上一岁暮的第42位跌至第39位。从现有产物的规模来看,现实上旗下62只产品中仅有3只范围过百亿,且无一例外来自固收阵营,辨别是万家现金增利B、万家货币B、万家鑫安纯债A。

从相关比拟能够看出,公司旗下的权柄产品相对式微。落井下石的是,2018年万家基金还流失了两员得力干将。起首是卞勇,来自天天基金网的数据显示,卞勇在万家基金总共任职时候超过3年,曾经担当过公司的量化投资部总监。如果将A、C类份额分隔计较的话,卞勇在万家时代统共治理过14只基金产品,个中被动指数型产物数量较多,自动型产物也包罗万象。

在接受《红周刊》记者采访时,天相投顾基金阐明师贾志指出,以卞勇办理的睿选混合为例,这只基金更多地投向价格股,股票仓位较高,维持在80%~90%摆布,前十大重仓股占较量低,约为20%摆布,投资较为分离。以是,卞勇的投资气势是广撒网,涣散投资。

不足为奇,另一位2018年离开的基金司理高翰昆现实上也是文武双全的狠角色。如果将差别类份额分散来看,他办理过的基金数目乃至超出了30只。作为往日的业务部总监助理和业务部副总监,在他曾经办理过的万家系产品中,任职回报为负的产品仅有三只,且最低回报率也节制在-5%以内。比拟来看,在2015年牛市阶段,他曾治理理过万家瑞兴135天,回报率高达71.45%,这是其在万家时代的一个任职回报纪录。

“高翰昆办理的基金众多,以其办理的万家瑞和矫捷设置混合型为例,办理时代低配股票,在基金建设初期,股票仓位在10%以下,到2017年三季度,股票仓位到达最高的31.47%,之后这只基金卖出了全部的股票,股票仓位永劫间为零,避过了2018年大盘的下跌。由此可以看出,高翰昆高配债券、低配股票,气势较为守旧,对大盘剖断较为正确。”贾志称。

无论股票投资激进抑或保守,对于万家基金而言,两位“一拖多”基金经理高翰昆和卞勇均为已往时了。从万家基金现有的基金经理团队来看,现实上“菜鸟化”和“一拖多”的趋向更为显明:万得数据阐发,公司旗下现有62只基金和16位基金司理,平均每人管理的基金到达了3.9只,均匀任职年限仅为2.01年。

2018年抢发权益错判市场 新发产物范围大多迷你

回顾2018年,值得留意的一点是,万家基金当年实际刊行建立了多只公募产品,其中权益类基金据有了相称大的比例。

但令人尴尬的是,上述权柄类产物大部分创设在上半年,下半年底子已经度过了关闭建仓期而开放申赎,因此也未能避开下半年股票市场狂风骤雨的影响。从四时报流露的年尾局限数据可以清楚地看到这一效果。综合基金四季报统计来看,上述2018年发行成立的权益产品岁暮规模皆“迷你”,其中局限相对最大的是万家新时值龙头企业,其2018年岁暮的范围也不外3.58亿。而最新规模不到1个亿的次新基金现实占有了相等的比重,例如8月15日建树的万家新时机价格驱动,其年末两类份额加总的规模仅为0.09亿。

而从四季报流露的状况来看,2018年成立的次新基金大多在摆设重仓股上涌现了各种各式的标题。以2018年年尾A、C两类份额加总仅为0.09亿的万家新机遇代价驱动为例,该基金的现任基金经理多达三位,离别是高源、郭成东、李文宾。但从季报披露的情况来看,汇报期内,自10月1日起至12月31日,基金资产净值一连60个工作日低于5000万元。

所幸的是,四序报阐发该基金当季的重仓以券商股和白酒股为主,而该基金2019年以来体现不错,因此其重仓股粗略率连续了2018年四时度的思绪。

比拟今年梗概等来时值的部分次新混基,2018年2月初设立的万家瑞舜则显得较为悲凉。四序报阐发,该产物两类份额加总的局限仅为0.46亿。以万家瑞舜A为例,在高翰昆离任后,新任基金经理苏谋东接任,与该产品建设时就掌舵的柳发超联袂掌舵。但局限身分同样成为困扰基金经理的首要坚苦。基金四季报指出,自10月11日至12月31日,该基金的资产净值连续57个事情日低于5000万元。

四季报阐发,作为灵动摆设型的混基产品,基金司理在2018年的第四序度低落了权柄仓位转而增配清偿券,当季季末的股票仓位仅仅为14.33%;但或许是成也萧何,败也萧何,来自Wind资讯的数据表明,从开年迄今,万家瑞舜A的净值增长率仅为1.05%,其在1835只同类基金中仅排在第1283位。

在接受《红周刊》记者采访时,长量基金基金分析师王骅分析指出,万家的权柄类产物的局限有必然的特征,明星基金司理莫海波办理的产品局限相对大些,其他亮点不久的产物以及启用新基金司理的产物局限则较小。“万家基金的明星效应渐渐黯淡,莫海波因为持股偏好的原因在已往一个阶段的体现一样,同时新人也没有完全发展起来。加之两位副总或总监级另外职员脱离,万家不得不启用新人基金司理或以老带新的体式加快基金司理的发展速率。”王骅进一步向记者阐发。

李文宾、莫海波、高源,谁将成为国家栋梁?

客观来说,万家权柄类基金阵营中,目前还是有一些表现不错的产品颇为吸引眼球,比方万家精选、万家瑞兴等。以万家精选为例,该基金2018年在577只同类基金中排在了第95位,开年迄今更是在722只同类基金中排在了第39位。巧合的是,两只基金的现任基金司理正好都是李文宾和莫海波。

从四序报披露的重仓股来看,最为明明的一点是,这两只基金实际都继续了此前重配地产股的思路。以个中的万家精选为例,基金司理在当季重仓的地产股包罗万科A、新城控股、华夏幸福、绿地控股、保利地产、招商蛇口、荣盛发展、金地团体。撤消荣盛成长,残剩的7只地产股皆是从2018年首季就赫然在重仓股之列。

当然,这种极度重仓单一行业的气势现实是一把双刃剑。贾志向记者剖析:“以李文宾到场办理的万家精选混合为例,李文宾从2017年6月最先办理这只基金,基金的股票仓位在90%阁下浮动,基金的前十大重仓股占基金资产比例在55%~80%之间浮动,2018年以来,房地家产的投资占基金资产的比例一连上升,2018年四时度到达69.83%,从这些数据或许看出,李文宾的投资较为会集,风格较为激进,偏幸房地产行业。”

不外,有位不肯签字的知恋人士指出,李文宾担当基金经理并没有很永劫间,部门基金也是由他和莫海波共同治理的,如万家精选、万家瑞兴等,这些基金的较着特征即是地产股仓位较重,但其零丁治理的基金并没有这样显着的特性。

《红周刊》记者留意到,以万家成长优选为例,基金建立以来的特性较矫捷,偏好发展股,从披露的四个季报的持仓看,每个季度的重仓股变动都异常大;同时,基金也揭示了必然的行业轮动特性,从2018年上半年的交运、计较机、电子等行业转换成下半年的建筑装饰、有色、农林牧渔板块。从摆设逻辑上看,四时度基金选择了包括新能源汽车、养殖等与外洋市场无关的细分板块,部门板块也对应上了2019年以来的布局性时值。

综合记者的采访,相对于已经崭露头角的李文宾和莫海波,实际上业内更为关注的是女将高源。“担当基金经理后,固然目前治理的基金持仓较为邻近,以业绩确定性较高的金融、消费和底子面有改进的部门成长股为主。不外在调整方面,四季度加仓了梗概受益春节行情的茅台,增持了华泰证券、东方财富等券商股,以及招商蛇口和万科A为首的房地产股,或许说根本踩准了本年市场的几大热点板块。”有基金阐明师如是点评这位在万家同样任职赶过三年的权益海员。

(本文已刊发于2019年2月2日出书的《红周刊》)返回搜狐,查看更多

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